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欧交所app官方下载中心：香港《稳定币条例》生效：全球首个法币稳定币监管框架落地，锚定支付与实体经济

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香港《稳定币条例》正式生效 构建全球首个法币稳定币全面监管框架

2025 年 8 月 1 日，香港《稳定币条例》正式生效，这一里程碑事件标志着全球首个针对法币稳定币的全面监管框架落地。该条例的实施，不仅让香港正式确立了法币稳定币发行人的发牌制度，更进一步完善了虚拟资产活动在港的监管体系，在筑牢金融稳定防线的同时，也为金融创新预留了有序发展的空间。

牌照申请窗口开启 首批牌照预计 2026 年初落地

随着《稳定币条例》生效，香港金融管理局（下称 “金管局”）同步启动了首轮稳定币发行人牌照申请窗口，开放期持续至 9 月 30 日，同时设有为期 6 个月的过渡期，专门用于处理在港开展稳定币发行业务机构的合规过渡等相关事务。


金管局鼓励有意向的机构在 8 月 31 日前积极与监管方沟通，明确监管预期；而那些准备充分且希望尽早获得审批的机构，则需在 9 月 30 日前提交申请。按照规划，首批稳定币发行人牌照预计在 2026 年初发出。


值得关注的是，金管局多次公开为市场 “降温”，强调稳定币的发展并非越快越好，必须警惕为追求速度而牺牲风险防控，呼吁市场保持理性预期。这种审慎思路在准入标准的设计中得到了充分体现。

设定较高准入门槛 避免行业爆发性增长

金管局在牌照发放上秉持高度审慎原则，设定了较高的门槛。金管局总裁余伟文此前多次明确表示，预期初期仅会批出数个牌照。即便已进入沙盒的参与机构，也不意味着必然能通过审核，而且进入 “沙盒” 并非将来申请牌照的先决条件，所有申请都需基于材料质量接受逐一严格评估。在 7 月 29 日的监管技术简报会上，金管局进一步明确，合规性、具体性与可持续性是发牌的核心要求。


根据金管局与财经事务及库务局联合发布的监管要求，拟在香港发行港元挂钩稳定币的机构，除需取得法定牌照外，还要满足传统金融级别的审计、储备披露、透明度要求以及反洗钱义务。


香港财经事务及库务局局长许正宇也曾指出，相关监管大原则与传统金融资产类似，稳定币发行人必须符合储备资产管理及赎回等规定，包括妥善分隔客户资产，且当稳定币持有人提出赎回要求时，必须在一个工作日内完成，以满足用户需求。


金管局副总裁陈维民直言，审核过程中十分看重材料的完整度与概念的可行性，对于技术和风控能力不足的机构而言，较实际的做法是与其他稳定币发行机构合作，提供应用场景，而非执着于成为发行主体。

聚焦支付核心价值 与投机行为划清界限

金管局在各类公开表态中始终强调，稳定币的核心属性是依托区块链技术的支付工具，其通过监管融入传统金融体系的价值，在于发挥支付功能，而非成为市场炒作的标的。


香港金融发展局主席洪丕正明确表示，稳定币应立足长期发展，聚焦支付基础设施与资产市场数字化的深层变革，而非沦为短期投机工具。


陈维民也提醒公众要警惕概念泡沫化，避免市场过度亢奋，即便机构获得牌照，短期内实现盈利仍存在不确定性，他呼吁投资者在解读市场信息时保持冷静与独立判断。


香港财政司司长陈茂波在署名文章中指出，稳定币的可编程特性为支付自动化、金融服务流程重构提供了可能，但其发展不应是 “技术追逐” 或 “工具狂欢”，必须紧扣实体经济需求。

锚定实体经济需求 应用场景向多领域延伸

随着监管清晰度的提升，稳定币应用正加速向实体经济领域靠拢。首批稳定币将重点聚焦跨境贸易结算以及 Web3 场景测试。


许正宇在接受采访时指出，在 “一带一路” 基建项目中，稳定币有望成为应对本地货币波动的重要数字工具，增强区域经济韧性。


陈茂波透露，香港将继续推动金融资产代币化，计划在绿色债券、ETF、金属商品等领域引入代币结算机制，利用稳定币搭建链上资产与交易货币的桥梁。


余伟文在 8 月 4 日发文指出，香港银行在数字资产业务方面的发展呈快速增长态势。相关监管指引推出后，越来越多的银行开始开拓销售数字资产相关产品和代币化资产，以及数字资产保管业务。他相信香港在数字资产领域的增长势头将会持续，为香港财富管理业务发展带来新动力。

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