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MetaMask 推出原生稳定币 mUSD：核心信息、推出动因与稳定币新范式解析

2025 年 8 月 21 日，Web3 领域传来重磅消息 —— 知名钱包服务商 MetaMask 正式宣布推出其原生稳定币 MetaMask USD（简称 mUSD）。据悉，mUSD 由 Stripe 旗下稳定币发行平台 Bridge 负责发行，并依托 M0 的去中心化基础设施完成铸造。

 

作为 MetaMask 生态的首款原生稳定币，mUSD 的问世迅速引发行业关注：其背后有哪些核心信息值得重点挖掘？推动 mUSD 落地的关键因素是什么？此次尝试又将为稳定币发行勾勒出怎样的新范式？下文将从多个维度展开解析。

一、mUSD 核心信息全景扫描

mUSD 的核心定位是 “钱包原生 + 合规支撑 + 跨链适配” 的稳定币，其设计与落地围绕 MetaMask 生态的用户需求展开，关键信息可概括为以下四点：

1. 发行与技术支撑：双平台协同，兼顾合规与去中心化

mUSD 并非由 MetaMask 直接发行，而是由 Stripe 旗下的稳定币发行与编排平台 Bridge 负责发行环节，技术层面则由去中心化稳定币基础设施及流动性平台 M0 提供支持。这种 “合规发行方 + 去中心化基建” 的组合，既借助 Bridge 的监管经验规避政策风险，又通过 M0 的去中心化特性保障链上操作的灵活性，形成 “合规与去中心化平衡” 的底层逻辑。

2. 生态集成：深度嵌入 MetaMask，覆盖全场景需求

mUSD 将与 MetaMask 钱包实现 “无缝级集成”：用户无需跳转第三方平台，即可在钱包内直接完成 mUSD 的入金、持有、兑换、转账与跨链桥接。从应用场景看，mUSD 不仅支持 Web3 领域的常规操作（如 DeFi 交易、DApp 交互），还为后续现实场景落地埋下伏笔 ——MetaMask 明确计划在 2025 年底前，开通 mUSD 通过 “MetaMask 卡” 在万事达卡合作商户的消费功能，实现 “链上资产到线下支付” 的闭环。

3. 上线节奏：先落地两大网络，逐步拓展生态适配

mUSD 的首发网络锁定以太坊与 Linea：在以太坊网络，依托其成熟的 DeFi 生态快速获取基础流动性；在 Linea 网络，则计划与当地 DeFi 堆栈深度融合，覆盖借贷市场、去中心化交易所（DEX）、托管平台等场景，通过 “注入流动性 + 简化操作流程” 降低用户上手门槛。未来，随着生态渗透加深，mUSD 还将逐步接入更多区块链网络，进一步扩大应用范围。

4. 模式创新：自主托管钱包的原生稳定币突破

mUSD 开创了 “自主托管钱包原生稳定币” 的全新模式 —— 依托 MetaMask 覆盖数百万用户、跨多条区块链的生态基础，mUSD 无需依赖外部流量入口，即可触达核心 Web3 用户。这种模式的优势在于：一方面简化了用户 “法币入金 – 链上使用” 的流程（无需在钱包与第三方稳定币平台间切换）；另一方面，通过 “钱包 + 稳定币” 的协同，释放了 DeFi 借贷、跨链支付、现实消费等场景的原生效用，让自主托管钱包的功能从 “资产存储” 向 “全场景服务” 升级。

二、mUSD 落地的三大核心驱动力

mUSD 的推出并非偶然，而是政策环境、市场需求与 MetaMask 自身业务扩张共同作用的结果，三大驱动力相互交织，最终推动其落地：

1. 政策明朗：美国稳定币监管法案扫清合规障碍

2025 年 7 月 18 日，特朗普政府签署《GENIUS 法案》，首次对稳定币的发行主体、储备资产要求、信息披露规则作出明确规定。在此之前，稳定币赛道因 “监管模糊” 面临不确定性，头部平台多持 “观望态度”；而《GENIUS 法案》的出台，为稳定币发行提供了清晰的合规路径。

 

对 MetaMask 而言，监管明朗化意味着 “入场窗口期” 到来：借助 Bridge 的合规资质，mUSD 可直接纳入 MetaMask 的核心业务，无需担心政策风险冲击。此时推出 mUSD，既能抢占 “合规稳定币” 的先发优势，也能借助政策红利快速打开市场。

2. 需求迭代：稳定币市场从 “投机对冲” 转向 “实用导向”

 

随着加密行业从 “投机驱动” 向 “应用驱动” 转型，稳定币的市场需求也发生结构性变化：早期用户对稳定币的需求集中在 “加密资产交易对冲”，而当前需求已延伸至日常支付、跨境结算、DeFi 场景深度参与等领域。

 

行业数据也印证了这一趋势：Coinbase 研究负责人 David Duong 预测，到 2028 年稳定币市值将达 1.2 万亿美元；美国财政部长贝森特更预计其规模将突破 2 万亿美元，且稳定币可能成为美国国债的 “关键买家”；美联储 7 月会议纪要同样提到，《GENIUS 法案》通过后，“支付型稳定币” 的使用频率将提升，有望优化支付效率并增加对国债等储备资产的需求。

 

在这样的需求背景下，mUSD 的入局恰好切中 “实用型稳定币” 的蓝海 —— 依托 MetaMask 的用户基础，mUSD 可快速渗透至 “钱包用户的日常链上操作 + 线下消费” 场景，在稳定币市场中开辟差异化赛道。

3. 业务扩张：MetaMask 从 “钱包工具” 向 “生态平台” 转型

自 2016 年上线以来，MetaMask 的定位已从 “单纯的加密钱包” 逐步向 “Web3 生态入口” 升级：2023 年推出 Snaps 功能，允许开发者将钱包功能扩展至非 EVM 区块链，打破链上生态壁垒；2024 年与万事达卡、Baanx 合作推出 “MetaMask 卡”，实现加密资产线下消费的初步尝试。

 

这些动作均指向一个核心目标 —— 摆脱 “工具属性”，构建覆盖 “存储 – 交易 – 支付 – 应用” 的全链路生态。而 mUSD 的推出，正是这一战略的关键一步：通过原生稳定币，用户可借助 Stripe Bridge 的法币通道，在 MetaMask 内直接完成 “法币→mUSD” 的兑换，后续无需离开钱包生态，即可参与 DeFi 借贷、跨链交易、线下消费等操作，真正实现 “一站式 Web3 服务体验”。

三、mUSD 背后的稳定币发行新范式：“定制化 + 轻量化” 成趋势

mUSD 的落地，不仅是 MetaMask 的一次产品创新，更标志着稳定币发行进入 “定制化 + 轻量化” 的新范式 —— 这种范式由 M0 与 Bridge 共同打造，核心是 “让企业无需自建基建，即可快速推出适配自身生态的稳定币”，具体可从以下两点解读：

1. 开发周期大幅缩短：从 “年级” 压缩至 “周级”

传统稳定币发行需经历 “合规备案、技术开发、储备管理、生态适配” 等复杂流程，开发周期往往超过 1 年。而通过 M0 与 Bridge 的集成方案，企业可直接复用成熟的 “合规发行模块 + 去中心化基建模块”，无需从零搭建系统。

 

正如 Bridge 联合创始人兼 CEO Zach Abrams 所言，其方案已将定制稳定币的开发时间从 “超过一年的复杂集成” 缩短至 “几周”。对 MetaMask 这类拥有成熟用户生态的平台而言，这种 “轻量化开发” 意味着能以更低成本、更快速度推出适配自身需求的稳定币，快速抢占市场红利。

2. 企业掌控核心权益，无需承担基建压力

新范式的另一核心优势是 “权责分离”：企业（如 MetaMask）可专注于 “稳定币的生态运营与用户服务”，掌控稳定币的核心使用场景与用户触达渠道；而 “发行合规、储备管理、技术维护” 等复杂环节，则交由 Bridge（合规发行）与 M0（技术基建）负责。

 

M0 创始人兼 CEO Luca Prosperi 将这一逻辑概括为：“优秀的加密产品构建者应专注于用户体验，而非自行搭建数字美元基础设施。” 这种模式下，企业既能拥有 “定制化稳定币” 的品牌与生态权益，又无需承担基建维护的成本与风险，大幅降低了稳定币发行的门槛。

 

未来，M0 与 Bridge 计划将这套方案复制到更多企业，推动稳定币发行从 “少数巨头的专属游戏”，转变为 “多生态可参与的标准化服务”—— 无论是钱包、交易所还是 DeFi 平台，都可基于这套方案推出适配自身生态的稳定币，进一步丰富稳定币市场的多样性。

四、业内视角：mUSD 是 “生态闭环” 与 “行业桥梁” 的双重突破

对于 mUSD 的问世，行业核心参与者均给出了高度评价，其观点也从侧面印证了 mUSD 的行业价值：

 

  • MetaMask 产品战略副总裁 Ajay Mittal：“mUSD 完全由美国现金及短期美国国债背书，储备资产产生的收益将反哺用户体验 —— 比如降低操作成本、优化集成效率。对用户而言，持有 mUSD 的核心价值不仅是资产稳定，更在于它能带来更流畅的 DeFi 体验（如增发、桥接、兑换），未来我们还可能推出额外激励政策回馈早期用户。”
  • MetaMask 产品主管 Gal Eldar：“mUSD 是推动全球资产链上化的关键一环。有了它，用户可轻松将法币转化为链上资产并投入使用，甚至实现线下消费，这将打破 Web3 领域的两大核心障碍 —— 自主托管钱包的使用摩擦、链上资产与现实场景的割裂。”
  • M0 创始人兼 CEO Luca Prosperi：“当前稳定币技术难以满足企业的定制化需求，而 M0 与 Bridge 的集成方案恰好填补了这一空白。像 MetaMask 这样的平台，通过我们的方案可定制稳定币技术、自主选择发行选项，并优化互操作性与流动性，最终为用户提供最佳服务。我们的目标是赋能更多加密产品构建者，让他们真正掌控自己的数字美元生态。”

五、总结：mUSD 或成稳定币市场格局的 “重塑者”

当前稳定币市场已展现出强劲增长势头：据 DefiLlama 数据，2025 年稳定币市场规模已突破 2780 亿美元；Bitwise 首席投资官马特・霍根预测，这一规模将很快达到 2.5 万亿美元；花旗集团更看好长期潜力，预计五年内稳定币市场价值将攀升至 3.7 万亿美元。

 

这一增长背后，是 “传统金融与加密资产融合” 的大趋势 —— 而 mUSD 的问世，正是这一趋势的典型产物。凭借三大核心优势，mUSD 有望在竞争激烈的稳定币市场中脱颖而出：其一，Bridge 提供的合规资质，使其能在监管框架内安全扩张；其二，M0 的去中心化基建，保障了跨链适配与生态灵活性；其三，MetaMask 覆盖数百万用户的生态基础，为其提供了天然的流量入口。

 

从更长远来看，mUSD 的意义不仅在于 “MetaMask 的产品创新”，更在于为稳定币行业提供了 “生态协同” 的新样本 —— 它证明稳定币无需依赖单一平台或单一场景，而是可以深度嵌入成熟 Web3 生态，成为连接 “法币世界 – 链上生态 – 现实消费” 的桥梁。若后续能顺利落地线下消费、跨链 DeFi 等场景，mUSD 或将真正打破加密资产与传统金融的壁垒，成为稳定币市场格局的重要重塑者。

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